宽永七年德川幕府第三代将军家光时,当时由于实施中央集权,削弱了许多诸侯大名的权力,曾经叱咤一时的武士阶级很多失业沦为浪人。残酷的现实使得无所事事的浪人经常跑到诸侯家,表示要切腹自杀,而势力被削弱无力招揽更多浪人的诸侯只得用钱打发他们走,于是这成为当时流行的敲诈手段。一天井伊家来了一位名叫千千岩求女的浪人,他也提出相同要求,家臣决定将计就计,让他切腹,结果千千岩求女在极度痛苦中咬舌死去。
几个月以后又有一名叫津云半四郎(仲代达矢饰)的老浪人前来要求借井伊家宝地切腹自杀。其原因也是不堪生活的困苦,井伊家老(三国连太郎饰)出面。在切腹之前,津云要求讲下自己这辈子的故事……。“小飞象”陈初(洪金宝 饰)自幼习武,身手矫健,在打劫了一家财务公司获得了巨款之后,他决心金盆洗手,回归平静的生活。“猫头鹰”黄人富(林子祥 饰)谙熟处世之道,头脑精明聪慧,设计骗得了黑心商人欧根非法获得的赃款之后亦决定洗心革面,不再出山。
一晃眼三年过去,远离江湖的陈初开起了健身馆,生意经营得风生水起,而黄人富亦依靠之前积累的财富,过着衣食无忧的生活。一封不期而至的神秘信件彻底打破了两人闲适的生活,信中揭露了他们不为人知的的过去,并以此要挟他们重出江湖,否则就要将信件的内容公之于众。无奈之下,陈初和黄人富只能再度联手,和幕后的黑手进行殊死搏斗。。《蝶影》本影片讲述了蝶影从一名杀手,因为一场自我救赎,逐渐向伟大母亲角色和英雄演变的过程。正确指引着和困难斗争的积极面貌,宣扬了人心本善,为母则刚,面对暴行和侵略者时勇于挺身而出的无畏精神。同时也传递出了正义终将战胜暴行,善良终将打败邪恶。颂扬了蝶影、方长青无私无畏、勇敢担当、勇于牺牲和奉献的价值观。。